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      今年已有近800只基金更換基金經理 投資者需理性對待

      • 來源:中國基金報
      • 發布時間:2018-03-21 11:45:19
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        基金經理換了 基金該不該贖回?

        基金經理對一只基金的業績影響是不容忽視的。

        中國基金報

        

        圖片來源:視覺中國(27.600, -0.47, -1.67%)

        作者:米爾

        在投資中,多數投資者都會面臨一個問題,持倉的基金突然要換基金經理了,因為對新基金經理的的投資理念和邏輯不熟悉,難免會對基金的后續業績產生擔憂,這個時候就會陷入按兵不動還是痛快贖回的兩難之中。

        顯然,作為基金產品的主要管理者,基金經理擁有不同的投資風格、選股及擇時能力。因此,面對基金經理變更的情況投資人予以重視是必要的,但是,在這中間,也有一些情況需要具體問題具體對待。

        今年已有近800只基金更換基金經理

        我們先來看一組數據。據財匯大數據終端統計顯示,截止到3月20日,今年以來,新聘及新增基金經理的產品有795只(不同份額分開計算),約為去年同期的3倍。此外,截至20日,年內共有30余名基金經理離職,和去年基本持平。

        從上述數據我們也能看出,今年以來,基金更換基金經理還是較為頻繁的。

        再來看看基金歷任基金經理的人數。財匯大數據終端統計顯示,歷任基金經理人數超過10個的共有37個基金(不同份額分開計算),其中偏股混合型基金招商安泰歷任基金經理最多,為15個,現任基金經理最新任職日期為2018年3月3日,人均任職年限為1.86年;華夏紅利和招商安泰平衡歷任基金經理人數緊隨其后,為14個,人均任職年限分別為2.49年和1.85年。

        

        基金經理變更對基金后續業績影響究竟有多大

        眾所周知,基金經理經常被看作是基金運作的靈魂和核心,基金經理發生變更,或許會對基金業績、風險和選股等多方面產生影響。那么,在決定是走還是留之前,我們首先要搞清楚基金經理變更會對該基金后續業績產生多大的影響。

        以曾經的“公募一哥”王亞偉來說,從2006——2012年帶領著“華夏大盤精選混合”一路披荊斬棘,凈值從1.0110升到11.5420,六年多的時間漲了11倍,也是中國公募基金歷史上第一只十元基金,而在其之后,換過鞏懷志、程海泳、孫彬等7位基金經理,可是成績卻不盡如人意,尤其是在2014和2015年時,甚至比平均業績還要低很多。

        這個例子說明,基金經理對一只基金的業績影響是不容忽視的。但是,這不等于說如果一只基金更換了基金經理,那么該基金的業績必然會不好。

        天風證券日前做了一個調查,將基金經理變更前后6個月的業績排名納入統計,從結果來看,無論是新增還是減少基金經理,都沒有能夠顯著改變基金的業績排名,基金業績前后排名仍有一定的持續性。

        

        

        整體來說,更換了基金經理的基金,投資者需要注意以下幾點:

        1.參考新任基金經理的歷史業績,如果新任基金經理已經有管理經驗,那么可以看看他過往管理過的基金來了解他的業績和投資風格;如果過往業績很差,或有更好的基金代替它,可以考慮替換。

        2 看基金公司的實力。有沒有足夠的人才儲備和完善的投資研究團隊,如果有,即使基金經理離開,基金的業績也不會受到太大的影響。

        3 看基金類型,對于被動管理型的基金,如指數型基金,基金經理的影響會小很多。

        此外,天風證券日前發布的研報給出一個比較理性的建議,其分析指出,投資者持有的基金在面臨基金經理變更時,需要理性對待,首先要判斷是新增基金經理還是減少基金經理,如果是減少,那么基金的業績不會產生太大的變化,如果是新增,則要看基金公司的平臺性與基金經理管理的自主性。如果基金公司平臺性強的基金,則業績排名大概率不會變化很大,而如果基金平臺性弱但基金經理自主性強的基金,那么新增基金經理后,基金的排名才會有較大的變化,需要警惕。

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